VHC_MUA_TP 90,900 VND_Upside 17%_Cập nhật kết quả kinh doanh Q2/2023_BSC Express note

Trong Quý 2.2023, VHC ghi nhận:

- Doanh thu thuần = 2,724 tỷ đồng (+23% qoq, -36% yoy).

- LNST- CĐTS = 412 tỷ đồng (+88% qoq, -48% yoy).

BSC đánh giá, mặc dù VHC ghi nhận giảm mạnh so với cùng kỳ do mức nền cao được tạo lập trong chu kỳ cá tra đi lên của năm trước (Q2.2022), tuy nhiên KQKD đã có sự cải thiện tích cực so với Q1.2023. Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự hồi phục của thị trường Mỹ về cả sản lượng lẫn giá xuất khẩu. Cụ thể:

- Giá cá tra xuất khẩu đi Mỹ bình quân = 3.7 USD/kg (+12% qoq), sản lượng xuất khẩu ước tính +20% qoq.

- Biên lợi nhuận gộp Q2.2023 = 20.8% cải thiện 3.3 điểm % so với Q1.2023 do giá cá tra xuất khẩu hồi phục.

- Chi phí SG&A/DT tiết giảm 1.2 điểm % do giá cước vận chuyển neo ở mức thấp.