Danh mục khuyến nghị

X-stock | ITC_Không đánh giá_Tháo gỡ dự án Tương Bình Hiệp

  • Ngày đăng

    30/05/2025

  • Tên chuyên viên

    Phạm Quang Minh

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    72

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 1 NĂM 2025​

Kết thúc Q1.2025, ITC ghi nhận Doanh thu thuần = 161 tỷ VNĐ (+18% YoY, -3% QoQ), LNST – CĐTS = 11 tỷ VNĐ (+19% YoY, +36% QoQ). Một số điểm đáng chú ý:​

  1. Cơ cấu doanh thu phụ thuộc chính mảng dịch vụ khách sạn trong bối cảnh thiếu các dự án Bất động sản bàn giao ​

  • Doanh thu khách sạn đạt 106 tỷ VNĐ (+11% YoY), đến từ vận hành khách sạn La Vela Saigon​

  • Doanh thu Bất động sản đạt 9 tỷ VNĐ (+700% YoY). BSC cho rằng đến từ bàn giao quỹ căn còn lại của dự án Terra Flora. ITC còn 21 căn /115 căn Block D1 chưa mở bán. ​

  • Doanh thu xây lắp đạt 26 tỷ VNĐ (+47% YoY).​

2. Chi phí lãi vay cao tiếp tục gây áp lực lợi nhuận của ITC. ​

  • Chi phí tài chính đạt 24 tỷ VNĐ (+33% YoY). Trong đó: chi phí lãi vay duy trì ở mức cao- đạt 21 tỷ VNĐ (+16% YoY) – tương đương 38% lợi nhuận gộp Q1- đến từ (1) nợ vay dài hạn cho dự án Sabinco (60 tỷ VNĐ), (2) vay dài hạn BIDV (126 tỷ VNĐ) để tài trợ cho phần khách sạn của dự án Terra Royal, và (3) vay ngắn hạn để tài trợ hoạt động kinh doanh khách sạn, xây dựng. ​

Theo đó, LNST = CĐTS đạt 11 tỷ VNĐ (+19% YoY).​

ĐÁNH GIÁ KQKD QUÝ 1 NĂM 2025​

  • Kết quả kinh doanh Q1.2025 và cả năm 2025 chưa có thay đổi trọng yếu. Công ty chủ yếu vẫn ghi nhận dự án cũ là Terra Flora. Các dự án gối đầu mới vẫn đang trong giai đoạn hoàn thiện pháp lý. Do đó, chưa có lợi nhuận ghi ngay trong năm 2025. BSC cho rằng sớm nhất có dự án mới bàn giao là năm 2027. ​

  • Mảng kinh doanh khách sạn có tỷ suất lợi nhuận cao (46%) vẫn đóng góp chính vào KQKD ITC. ​

Các báo cáo liên quan

NT2

Giá mục tiêu

20,050 (15%)

Mua

19/06/2025

X-Stock | NT2 20,050 +15%: Cập nhật KQKD Q1/2025 và ĐHCĐ 2025

9 Lượt tải xuống

VNM

Giá mục tiêu

64,500 (23.4%)

Mua

19/06/2025

X-Alpha | VNM 64,500 +23.4%: Chú bò sữa "Cổ tức"

19 Lượt tải xuống

FRT

Giá mục tiêu

203,900 (19%)

Mua

16/06/2025

X-Alpha | FRT 203,900 +19%: Vị thế dẫn đầu "Cuộc đua tam mã"

13 Lượt tải xuống

NVL

Giá mục tiêu

19,500 (36%)

Mua

16/06/2025

X-Stock | NVL 19,500 +36%: Quá trình tái cấu trúc được đẩy mạnh

135 Lượt tải xuống

Tải xuống
HDB

Giá mục tiêu

26,400 (23%)

Mua

12/06/2025

X-Alpha | HDB 26,400 +23%: Tiếp tục câu chuyện bán vốn

101 Lượt tải xuống

Tải xuống
PVD

Giá mục tiêu

23,700 (24%)

Mua

12/06/2025

X-Stock | PVD 23,700 +24%: cập nhật KQKD

49 Lượt tải xuống

Tải xuống
icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh