Danh mục khuyến nghị

X-Stock | HVN 51,000 +35%: Cất cánh

  • Ngày đăng

    03/06/2025

  • Tên chuyên viên

    Trần Lâm Tùng

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    74

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q1.2025: DTT = 30,551 tỷ đồng (+9% yoy), LNST-CĐTS = 3,401 (-22% yoy)

1. DTT +9% yoy nhờ:

  • DT Vận tải hàng không = 24,330 tỷ đồng (+8% yoy) nhờ (1) sản lượng hành khách +7% yoy khi lượng hành khách quốc tế nội địa tại Việt Nam đều ghi nhận hồi phục lần lượt +13.3%/3.6% yoy (2) giá bình quân ước tính +1% yoy
  • DT Bán hàng = 4,634 tỷ đồng (+6% yoy) nhờ sản lượng bán hàng trên máy bay, đồ lưu niệm hồi phục theo sự hồi phục của sản lượng hàng khách quốc tế.

2. LNST-CĐTS – 22% yoy do cùng ghi HVN ghi nhận khoản one-off từ xóa nợ = 3,030 tỷ đồng. Nếu không tính one-off, lợi nhuận từ HĐKD cốt lõi ghi nhận +161% yoy trong Q1.2025 nhờ:

  • Biên lợi nhuận gộp = 20.5% cải thiện 6% so với cùng kỳ nhờ (1) hệ số sử dụng ghế (LF) = 82.1% cải thiện 1.8% svck do sản lượng hàng khách quốc tế tăng trong Q1.2024 (2) giá dầu ước tính -10% yoy
  • DT TC = 480 tỷ đồng (+249% yoy) nhờ lãi tỷ giá +257% yoy do tỷ giá USD/VND tăng mạnh trong Q1.2025

BSC đánh giá KQKD Q1.2025 là cao hơn so với kỳ vọng của BSC trong báo cáo trước đó chủ yếu do giá dầu giảm mạnh -10% yoy so với kỳ vọng đi ngang trước đó của BSC, ngoài ra, những giả định về hệ số sử dụng ghế, hệ số luân chuyển ghế bản đi theo đi kỳ vọng của chúng tôi.

Các báo cáo liên quan

TV2

Giá mục tiêu

43,900 (6%)

Nắm giữ

05/06/2025

X-Alpha | TV2 43,900 +6%: Đạp gió, rẽ sóng cùng Ô Môn 4

0 Lượt tải xuống

DGW

Giá mục tiêu

40,100 (17%)

Mua

04/06/2025

[X-Stock] DGW_TP 40,100_Cập nhật KQKD Q1/2025

6 Lượt tải xuống

PVT

Giá mục tiêu

25,200 (9%)

Trung lập

04/06/2025

[X-Stock] PVT_TP 25,200_Cập nhật KQKD Q1/2025

5 Lượt tải xuống

DGC

Giá mục tiêu

109,300 (23%)

Mua

03/06/2025

X-Alpha | DGC 109,300 +23%: Vùng lặng trước cơn lên gió

6 Lượt tải xuống

PVS

Giá mục tiêu

38.6 (28%)

Mua

03/06/2025

[X-stock] PVS_TP 38,600_Cập nhật KQKD Q1/2025 và ĐHCĐ 2025

47 Lượt tải xuống

Tải xuống
POW

Giá mục tiêu

16,600 (23%)

Mua

03/06/2025

POW_TP 16,600_Nổi lửa thắp lên phú quý

5 Lượt tải xuống

icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh