Danh mục khuyến nghị

X-Stock | HVN 51,000 +35%: Cất cánh

  • Ngày đăng

    03/06/2025

  • Tên chuyên viên

    Trần Lâm Tùng

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    186

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q1.2025: DTT = 30,551 tỷ đồng (+9% yoy), LNST-CĐTS = 3,401 (-22% yoy)

1. DTT +9% yoy nhờ:

  • DT Vận tải hàng không = 24,330 tỷ đồng (+8% yoy) nhờ (1) sản lượng hành khách +7% yoy khi lượng hành khách quốc tế nội địa tại Việt Nam đều ghi nhận hồi phục lần lượt +13.3%/3.6% yoy (2) giá bình quân ước tính +1% yoy
  • DT Bán hàng = 4,634 tỷ đồng (+6% yoy) nhờ sản lượng bán hàng trên máy bay, đồ lưu niệm hồi phục theo sự hồi phục của sản lượng hàng khách quốc tế.

2. LNST-CĐTS – 22% yoy do cùng ghi HVN ghi nhận khoản one-off từ xóa nợ = 3,030 tỷ đồng. Nếu không tính one-off, lợi nhuận từ HĐKD cốt lõi ghi nhận +161% yoy trong Q1.2025 nhờ:

  • Biên lợi nhuận gộp = 20.5% cải thiện 6% so với cùng kỳ nhờ (1) hệ số sử dụng ghế (LF) = 82.1% cải thiện 1.8% svck do sản lượng hàng khách quốc tế tăng trong Q1.2024 (2) giá dầu ước tính -10% yoy
  • DT TC = 480 tỷ đồng (+249% yoy) nhờ lãi tỷ giá +257% yoy do tỷ giá USD/VND tăng mạnh trong Q1.2025

BSC đánh giá KQKD Q1.2025 là cao hơn so với kỳ vọng của BSC trong báo cáo trước đó chủ yếu do giá dầu giảm mạnh -10% yoy so với kỳ vọng đi ngang trước đó của BSC, ngoài ra, những giả định về hệ số sử dụng ghế, hệ số luân chuyển ghế bản đi theo đi kỳ vọng của chúng tôi.

Các báo cáo liên quan

DHA

Giá mục tiêu

63,000 (29)

Mua

29/08/2025

X-Stock | DHA 63,000 +29%: Cập nhật KQKD Q2.2025

2 Lượt tải xuống

VNM

Giá mục tiêu

64,500 (15%)

Mua

29/08/2025

X-Stock | VNM 64,500 +15%: Cập nhật KQKD Q2.2025

2 Lượt tải xuống

CTD

Giá mục tiêu

92,200 (21%)

Mua

28/08/2025

X-Stock | CTD 92,200 21%: Khó khăn trước mắt, vươn mình lên cao

5 Lượt tải xuống

CSM

Giá mục tiêu

15,400 (0%)

Nắm giữ

28/08/2025

X-Stock | CSM 15,400 +0%: Cập nhật KQKD Q2/2025

7 Lượt tải xuống

DBC

Giá mục tiêu

31,700 (15%)

Mua

28/08/2025

X-Stock | DBC 31,700 +15%: Cập nhật KQKD Q2.2025

8 Lượt tải xuống

DXG

Giá mục tiêu

27,400 (+28.6%)

Mua mạnh

27/08/2025

X-Stock | DXG 27,400 +28.6%: Cập nhật Mở bán The Prive

86 Lượt tải xuống

Tải xuống
icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh