Danh mục khuyến nghị

X-Stock | HVN 51,000 +35%: Cất cánh

  • Ngày đăng

    03/06/2025

  • Tên chuyên viên

    Trần Lâm Tùng

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    184

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q1.2025: DTT = 30,551 tỷ đồng (+9% yoy), LNST-CĐTS = 3,401 (-22% yoy)

1. DTT +9% yoy nhờ:

  • DT Vận tải hàng không = 24,330 tỷ đồng (+8% yoy) nhờ (1) sản lượng hành khách +7% yoy khi lượng hành khách quốc tế nội địa tại Việt Nam đều ghi nhận hồi phục lần lượt +13.3%/3.6% yoy (2) giá bình quân ước tính +1% yoy
  • DT Bán hàng = 4,634 tỷ đồng (+6% yoy) nhờ sản lượng bán hàng trên máy bay, đồ lưu niệm hồi phục theo sự hồi phục của sản lượng hàng khách quốc tế.

2. LNST-CĐTS – 22% yoy do cùng ghi HVN ghi nhận khoản one-off từ xóa nợ = 3,030 tỷ đồng. Nếu không tính one-off, lợi nhuận từ HĐKD cốt lõi ghi nhận +161% yoy trong Q1.2025 nhờ:

  • Biên lợi nhuận gộp = 20.5% cải thiện 6% so với cùng kỳ nhờ (1) hệ số sử dụng ghế (LF) = 82.1% cải thiện 1.8% svck do sản lượng hàng khách quốc tế tăng trong Q1.2024 (2) giá dầu ước tính -10% yoy
  • DT TC = 480 tỷ đồng (+249% yoy) nhờ lãi tỷ giá +257% yoy do tỷ giá USD/VND tăng mạnh trong Q1.2025

BSC đánh giá KQKD Q1.2025 là cao hơn so với kỳ vọng của BSC trong báo cáo trước đó chủ yếu do giá dầu giảm mạnh -10% yoy so với kỳ vọng đi ngang trước đó của BSC, ngoài ra, những giả định về hệ số sử dụng ghế, hệ số luân chuyển ghế bản đi theo đi kỳ vọng của chúng tôi.

Các báo cáo liên quan

GAS

Giá mục tiêu

80.2 (16%)

Mua

08/08/2025

X-Stock | GAS 80,200 +16%: Cập nhật KQKD Q2.2025

15 Lượt tải xuống

Tải xuống
TNG

Giá mục tiêu

23,900 (13%)

Nắm giữ

07/08/2025

X-Stock | TNG 23,900 +13%: Cập nhật KQKD Q2/2025

5 Lượt tải xuống

VCB

Giá mục tiêu

75,700 (23%)

Mua

06/08/2025

X-Stock | VCB 75,700 +23%: Cập nhật KQKD Q2/2025

33 Lượt tải xuống

Tải xuống
MWG

Giá mục tiêu

84,700 (22%)

Mua

06/08/2025

X-Alpha | MWG 84,700 +22%: Ngựa phi nước đại (P2)

13 Lượt tải xuống

DCM

Giá mục tiêu

47,300 (34%)

Mua mạnh

06/08/2025

X-Alpha | DCM 47,300 +34%: Mùa bội thu

17 Lượt tải xuống

HT1

Giá mục tiêu

14,300 (1%)

Nắm giữ

05/08/2025

X-Stock | HT1 14,300 +1%: Cập nhật KQKD Q2/2025

8 Lượt tải xuống

icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh