X-Stock | VIP: Cập nhật KQKD Q2/2025

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

Luỹ kế 1H/2025: DTT = 299 tỷ VNĐ (+14% YoY), LNST-CĐTS = 63 tỷ VNĐ (+50% YoY)

1. Doanh thu +14% YoY nhờ (1) tổng cước thuê định hạn đạt 49,600 USD/ngày, cao hơn +4% so với cùng kỳ năm ngoái, (2) mức nền thấp trong 1H2024 do có 2 tàu lên dock sửa chữa lớn.

2. LNST-CĐTS +50% YoY chủ yếu do:

• Biên LNG cải thiện từ 32% lên 26% đạt (tăng +5.8 đpt) nhờ (i) hưởng lợi từ giá cước ký mới tăng, (ii) chi phí khấu hao giảm do tàu Petrolimex 16 hết khấu hao. 
• Chi phí SG&A tăng +7% YoY chủ yếu do chi phí nhân công khối văn phòng tăng. Tuy nhiên, xét theo quy mô doanh thu, SG&A/DT thu hẹp từ 13.5% xuống còn 12.6% (giảm -0.8 đpt).

KQKD Q2/2025: DTT = 149 tỷ VNĐ (+11% YoY), LNST-CĐTS = 38 tỷ VNĐ (+65% YoY).

THÔNG TIN KHÁC

• Tiếp tục thực hiện chủ trương đầu tư tàu chở dầu/hoá chất trọng tải dưới 50,000 DWT (cụ thể vào cuối Q3 và đầu Q4/2025) nhằm thay thế tàu Petrolimex 10 với 2 phương án (i) tàu qua sử dụng thế hệ Eco từ 5-10 tuổi, tối đa 45 triệu USD, (ii) tàu đóng mới NB hoặc mua lại tàu đóng (re-sale), tối đa 52.5 triệu USD.
• Kế hoạch đầu tư xây dựng trụ sở mới có tổng mức đầu tư ban đầu khoảng 99 tỷ (chưa tính trượt giá), ước tính không vượt quá 100 tỷ đồng, dưới 35% tổng tài sản công ty – dự kiến khởi công xây dựng vào cuối Q4.