X-Stock | CSM 15400 +14%: Cập nhật KQKD Q3/2025

KQKD Q3/2025: DTT = 1,028 tỷ VND (-7% YoY, -7% QoQ), LNST-CĐTS = 27 tỷ VND (+17% YoY, +71% QoQ).

•Biên lợi nhuận gộp đạt 12.7% (tương đương cùng kỳ, -1.0 đpt QoQ). Biên gộp ổn định so với cùng kỳ do giá vốn giảm tương ứng doanh thu tuy nhiên, biên gộp thu hẹp so với quý trước (-1.0 đpt QoQ) chủ yếu do tỷ trọng chi phí nguyên vật liệu/doanh thu tăng từ 63% lên 67%, khiến giá vốn giảm chậm hơn doanh thu.

•Chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp đạt 89 tỷ VND (-2% YoY, -30% QoQ), tương đương 8.6% doanh thu (+0.5 đpt YoY, -2.8 đpt QoQ).

(i)So với cùng kỳ: chi phí giảm nhẹ chủ yếu nhờ chi phí QLDN giảm (-9% YoY), bù đắp cho chi phí BH tăng (+20% YoY);

(ii)So với quý trước: chi phí giảm mạnh chủ yếu đến từ chi phí vận chuyển và xuất khẩu giảm giúp chi phí bán hàng giảm -62% QoQ, trong khi chi phí QLDN tăng (+15% QoQ) do chi phí nhân viên quản lý tăng.

•Chi phí tài chính ròng quý 3/2025 ghi nhận 11 tỷ VND, cải thiện mạnh so với mức 32 tỷ VND cùng kỳ, nhưng tăng so với mức 1 tỷ VND của quý trước. Biến động chủ yếu do lãi chênh lệnh tỷ giá trong khi chi phí lãi vay ổn định.

Lũy kế 9T.2025: Doanh thu thuần đạt 3,155 tỷ VND (-10% YoY) và  LNST-CĐTS đạt 62 tỷ VND (-3% YoY).