Danh mục khuyến nghị

SMC_MUA_TP 48,600VND_Upside 30%_Cơ hội chuyển mình_BSC Company Update

Ngày đăng

13/05/2021
Ngôn ngữ

Tiếng Việt
Lượt tải về

1489

Báo cáo chi tiết

QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ

Chúng tôi khuyến nghị MUA mã cổ phiếu SMC với giá 48,600 VND/CP, upside 30% so với giá ngày 12/5/2021 với phương pháp P/E với P/E mục tiêu là 4.8 lần cao hơn P/E 5 năm của công ty là 4.3 lần.

DỰ BÁO KQKD

BSC dự báo DTT và LNST 2021 lần lượt đạt 19,911 tỷ đồng (+26.5% YoY) và 630 tỷ đồng (+106% YoY). EPS fw = 10,118 đồng và P/E fw=3.3, P/B fw =1

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Hưởng lợi từ nhu cầu thép tăng mạnh nhờ (1) Trung Quốc mạnh tay thay đổi ngành công nghiệp thép trong 2021 (2) hoạt động xây dựng phục hồi ;

Từ doanh nghiệp thương mại sang doanh nghiệp gia công sản xuất, tập trung vào thị trường ngách với biên lợi nhuận ổn định ở mức cao hơn;

QUAN ĐIỂM KĨ THUẬT

Nhà đầu tư có thể mua và nắm giữ SMC cho đến khi cổ phiếu chạm vùng giá 42, cân nhắc cắt lỗ nếu ngưỡng hỗ trợ 29.5 bị xuyên thủng .

RỦI RO

Biến động giá đầu vào và giá bán, ảnh hưởng nhiều đến biên lợi nhuận gộp;

Nhu cầu thép thấp hơn kì vọng.

CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP

DT và LNST Q1/2021 lần lượt đạt 5,070 tỷ đồng(+47%YoY) – Hoàn thành 28.2% KH năm 2021 và 216 tỷ đồng (+13.4 lần YoY) – Hoàn thành 72% KH năm 2021 do hưởng lợi từ xu hướng giá thép và nhu cầu tăng mạnh so với cùng kì.

Kế hoạch kinh doanh thận trọng cho năm 2021: Công ty đặt DT và LNST KH là 18,000 tỷ đồng (+14.4% YoY) và 300 tỷ đồng (-5.1% YoY); Dựa trên giả định về SLKD đạt 1.35 triệu tấn – Thép dẹt chiếm 50.4% tổng sản lượng (+0.7%YoY).