Danh mục khuyến nghị

HSG_MUA_TP 47,800_Upside +27.8%_Mùa sen đẹp nhất_BSC Company Update_14052021

  • Ngày đăng

    17/05/2021

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    1975

Báo cáo chi tiết

 ĐỊNH GIÁ

BSC nâng giá mục tiêu với HSG lên 47,800 đồng/CP do (1) tăng 86% dự báo LNST niên độ 2020/21 sau khi phản ánh đà tăng và triển vọng giá HRC, tuy nhiên (2) hạ P/E mục tiêu từ 9 lần về mức bình quân 10 năm là 7 lần để phản ánh dự báo của chúng tôi về sự suy giảm lợi nhuận trong Q4 niên độ 2020/21 và niên độ 2021/22 khi giá HRC điều chỉnh sau thời gian tăng nóng. 
 
DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH (Chi tiết tham khảo trang 4)
BSC nâng dự báo doanh thu thuần 2020/21F của HSG lên 43,668 tỷ (+58.6% YoY) và LNST 3,129 tỷ (+171% YoY), tăng lần lượt 29% và 86% so với dự báo trong Báo cáo gần nhất.  EPS niên độ 2020/21 ước đạt 6,828 đồng/CP, P/E fw =5.5 lần.
 
Niên độ 2021/22, chúng tôi dự báo doanh thu hoạt động kinh doanh sản phẩm thép truyền thống của HSG đạt  38,812 tỷ đồng (-11.1% YoY), LNST 2,563 tỷ đồng (-18.1% YoY), tương đương với EPS = 5,483 đồng/CP.
 
LUẬN ĐIỂM ĐÂU TƯ
(1) Tái cấu trúc thành công giúp HSG vững vàng bước vào chu kỳ tăng mới
(2) Giải quyết bài toán tăng trưởng bằng việc tận dụng thế mạnh của hệ thống bán lẻ
 
CATALYST
Giá HRC tăng mạnh +25-40% YTD, hàng tổn kho tại cuối Q1/2021 tăng tương ứng để đáp ứng nhu cầu sản xuất cho mùa cao điểm
 
RỦI RO
(1) Biến động giá nguyên vật liệu, đặc biệt khi HRC đã tăng phi mã trong thời gian qua. (2) Rủi ro gia tăng các biện pháp phòng vệ thương mại của các nước
 
CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP
(1) Kết quả thực hiện nửa đầu niên độ 2020/21 hoàn thành 107% kế hoạch lợi nhuận năm. Lũy kế nửa đầu niên độ 2020/21, doanh thu thuần HSG đạt 19,946 tỷ (+61% YoY), LNST 1,607 tỷ (gấp 4.2 lần cùng kỳ). 
(2) HSG đã triển khai 02 siêu thị nội thất và VLXD Hoa Sen Home tại Thốt Nốt và Cái Răng, Cần Thơ.
(3) HSG trình kế hoạch mua lại 22 triệu CP (5% số CP lưu hành) làm cổ phiếu quỹ từ nay đến T1/2022. 
 

Các báo cáo liên quan

HSG

Giá mục tiêu

23,800 (22%)

Mua

15/08/2025

X-Stock | HSG 23,800 +22%: Định giá ở vùng đáy trong môi trường lãi suất thấp

32 Lượt tải xuống

HSG

Giá mục tiêu

16,800 (15%)

Nắm giữ

06/05/2025

[X-Stock] HSG_Cập nhật KQKD Q2 NĐTC 2025 - 2026 và ĐHCĐ 2025

26 Lượt tải xuống

HSG

Giá mục tiêu

22,700 (20%)

Mua

07/03/2025

HSG_TP 22,700_Anh cả ngành tôn mạ

18 Lượt tải xuống

Tải xuống
Không có đánh giá

03/10/2025

X-Stock | VIP: Cập nhật KQKD Q2/2025

23 Lượt tải xuống

Không có đánh giá

01/10/2025

X-Alpha | ACV: Giai đoạn đầu của một chu kỳ mới

16 Lượt tải xuống

MWG

Giá mục tiêu

100,800 (30%)

Mua mạnh

01/10/2025

X-Alpha | MWG 100,800 +30%: Nước đi bất ngờ hay thế cờ đã dựng

36 Lượt tải xuống

icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh