Danh mục khuyến nghị

ITD_MUA_TP 28,100 VND_Upside 35%_Thay đổi lớn trong nhóm cổ đông_BSC Company Update

Ngày đăng

17/09/2021
Ngôn ngữ

Tiếng Việt
Lượt tải về

2983

Báo cáo chi tiết

QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ

BSC đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu ITD với giá mục tiêu cho năm tài chính 2021/2022 là 28,100, tương đương với mức upside 35% so với giá đóng cửa ngày 16/9/2021 dựa trên hai phương pháp định giá PE/FCFF với tỷ trọng 50%/50%.

QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Tăng trưởng từ tăng đầu tư của Chính phủ vào Giao thông thông minh: BSC kỳ vọng ITD, thị phần lớn nhất trong thị trường ngách Giao thông thông minh, tăng trưởng mạnh trong 2 năm tới nhờ Chính phủ tập trung đầu tư Giao thông thông minh cho hạ tầng đường bộ.
Lợi nhuận đột biến từ công ty con CTCP Kỹ thuật điện Toàn Cầu (mã: GLT). BSC ước tính ITD sẽ ghi nhận 32.9 tỷ lợi nhuận đột biến từ việc GLT bán trạm BTS (đã tính tỷ lệ sở hữu là 50.42%), tương đương 93.7% lợi nhuận năm 20/21. BSC kỳ vọng lợi nhuận đột biến sẽ được ghi nhận vào quý 4/2021 (tương đương Q3 năm tài chính 20/21 của ITD).

QUAN ĐIỂM KĨ THUẬT

Nhà đầu tư nên cân nhắc mở vị thế trong quanh ngưỡng giá 19,400, chốt lãi khi cổ phiếu tiệm cận ngưỡng 22,750. Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 17,000.

RỦI RO

 Trích lập dự phòng cho các dự án

 Phụ thuộc vào chính sách đầu tư, tiến độ giải ngân của chính phủ và doanh nghiệp

CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP

 Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2021/22 ghi nhận doanh thu đạt 70.8 tỷ (+8% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 3.5 tỷ (+20.2% YoY). Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng Điện (+104% YoY) và Giao thông thông minh (+59% YoY). Mảng Giao thông thông minh tiếp tục tăng tỷ trọng đóng góp từ 22% lên 33%.

 BSC cho rằng tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp trong quý 1 năm tài chính khiến các dự án ghi nhận chậm hơn và ảnh hưởng một phần đến hoạt động kinh doanh