Danh mục khuyến nghị

PC1_MUA_TP 63,000 VND_Upside 28.7%_Tiếp tục bứt phá_BSC Company Update

  • Ngày đăng

    30/03/2022

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    1008

Báo cáo chi tiết

Định giá  
  • BSC đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu PC1 với giá mục tiêu 63,000 VNĐ/CP cho năm 2022 (tương đương với upside 28.7% so với giá ngày 29/03/2022) dựa trên phương pháp định giá từng phần (SOTP).
Dự báo kết quả kinh doanh
  • BSC dự báo DTT và LNST 2022 lần lượt đạt 11,357 tỷ VNĐ (+16% yoy) và 838 tỷ VNĐ (+10% yoy), EPS FW 2022 = 3,387 VNĐ/CP với giả định: (1) Giá trị hợp đồng EPC ký mới trong năm 2022 +40% yoy, (2) Mảng thủy điện tiếp tục hưởng lợi từ tình hình thủy văn thuận lợi trong H1/2022, và (3) Các dự án điện gió vận hành từ T11/2021, dự kiến đem lại cho PC1 doanh thu khoảng 902 tỷ VNĐ năm 2022.
Quan điểm đầu tư
  • Mảng Xây lắp điện tiếp tục được hưởng lợi từ làn sóng đầu tư điện gió và nhu cầu đầu tư hệ thống truyền tải điện. 
  • Mảng Điện gió tích cực nhờ công suất tăng thêm khi vận hành toàn thời gian trong 2022. 
Catalyst
  • Dự án BĐS PC1 Gia Lâm cùng PC1 Định Công khả năng hoàn thành thời điểm quý IV/2022. Dự án khai thác Đồng-Nickel dự kiến vận hành từ quý IV/2022. 
Rủi ro đầu tư
  • Rủi ro thời tiết ảnh hưởng đến sản lượng mảng thủy điện và quá trình thi công các dự án xây lắp.
  • Việc hoàn thiện quy hoạch điện VIII được đốc thúc triển khai năm 2022. 
Cập nhật doanh nghiệp
  • Trong 2021, PC1 ghi nhận DTT đạt 9,813 tỷ VNĐ (+47% yoy). Doanh thu tăng do (1) ghi nhận các dự án EPC điện gió và (2) mảng thủy điện tích cực nhờ thủy văn tương đối thuận lợi trong sáu tháng cuối 2021. LNST đạt 764 tỷ VNĐ (+40% yoy) do ghi nhận doanh thu tài chính đánh giá lại khoản đầu tư tài chính dài hạn Khoáng sản Tấn Phát. Chi phí tài chính tăng nhanh (+47%) chủ yếu bởi tăng vốn vay các dự án nhà máy phát điện. 
 

Các báo cáo liên quan

FPT

Giá mục tiêu

136,500 (15%)

Mua

03/07/2025

X-Alpha | FPT 136,500 +15%: Tăng trưởng bền vững hay tạm thời chững lại?

19 Lượt tải xuống

VEA

Giá mục tiêu

41,500 (18%)

Mua

01/07/2025

X-Stock | VEA 41,500 +15%: Cập nhật ĐHCĐ 2025

18 Lượt tải xuống

Không

27/06/2025

X-Stock | CMG N/A: Cập nhật KQKD năm tài chính FY2024

13 Lượt tải xuống

NT2

Giá mục tiêu

20,050 (15%)

Mua

19/06/2025

X-Stock | NT2 20,050 +15%: Cập nhật KQKD Q1/2025 và ĐHCĐ 2025

16 Lượt tải xuống

VNM

Giá mục tiêu

64,500 (23.4%)

Mua

19/06/2025

X-Alpha | VNM 64,500 +23.4%: Chú bò sữa "Cổ tức"

26 Lượt tải xuống

FRT

Giá mục tiêu

203,900 (19%)

Mua

16/06/2025

X-Alpha | FRT 203,900 +19%: Vị thế dẫn đầu "Cuộc đua tam mã"

16 Lượt tải xuống

icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh