FPT_MUA_TP 107,900 VND_Upside 28%_Cập nhật kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm_BSC Company Update

 

§  Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu là 107,900 đồng với tiềm năng tăng giá là 28% so với mức đóng cửa ngày 07/09/2022.

 

 

§  So với báo cáo trước, BSC giữ nguyên dự phóng cho năm 2022: Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2022 của FPT dự phóng đạt 44,068 tỷ đồng (+24% YoY) và 6,771 tỷ (+27% YoY). EPS 2022 đạt 4,800 VND/cp, tương đương P/E fw đạt 18.0

 

Rủi ro                                       

 

§  Nhu cầu khách hàng yếu đi khi triển vọng kinh tế lớn gặp nhiều thách thức

 

§  Rủi ro về cạnh tranh thu hút nguồn nhân lực Công nghệ

 

 

§  Lũy kế 7 tháng đầu năm 2022, FPT ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan: Doanh thu đạt 23,219 tỷ (+22% YoY), lợi nhuận sau thuế của tập đoàn đạt 3,613 tỷ (+28% YoY). Kết quả kinh doanh phù hợp với dự phóng của BSC trong báo cáo trước.

 

§  Cơ cấu hoạt động kinh doanh không có nhiều thay đổi với đóng góp chính tiếp tục đến từ hai mảng Công nghệ và Viễn thông với tỷ trọng lợi nhuận trước thuế lần lượt là 45% và 40%.

 

§  Công nghệ thông tin nước ngoài: doanh thu +29% YoY, lợi nhuận trước thuế +28% YoY. Công nghệ thông tin trong nước: doanh thu +9% YoY, lợi nhuận trước thuế +7% YoY. Dịch vụ viễn thông: doanh thu +15% YoY và lợi nhuận trước thuế +20% YoY nhờ biên lợi nhuận tăng lên 19.2% từ mức 18.3% do payTV tăng trưởng lợi nhuận.