Danh mục khuyến nghị

[X-Stock] DDV_Cập nhật KQKD Q1/2025 & ĐHCĐ 2025

Báo cáo doanh nghiệp Mua

Ngày đăng

24/04/2025
Tên chuyên viên

Lưu Thùy Linh
Ngôn ngữ

Tiếng Việt
Lượt tải về

15

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q1/2025: DTT = 1,156 tỷ VND (+48.7% YoY), LNST-CĐTS = 122 tỷ VND (+361.8% YoY);

•Biên lợi nhuận gộp đạt 16.3% nhờ: (i) giá bán bình quân tăng +10.5% YoY và (ii) sản lượng tiêu thụ tăng +22.8% YoY.

•Chi phí BH & QLDN = 44.7 tỷ VND (+4% YoY), tỷ lệ chi phí BH & QLDN/DTT đạt 3.9% (-1.7 đpt svck).

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC & TRIỂN VỌNG 2025

•KQKD Q1/2025 cao hơn so với dự phóng của BSC, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp vượt +5.8 đpt so với ước tính, trong đó sản lượng tiêu thụ và giá bán lần lượt vượt 17% và 2% so với kỳ vọng.

•Dự phóng cả năm 2025: BSC dự phóng doanh thu đạt 3,478 tỷ VND (+3% YoY), LNST-CĐTS đạt 230 tỷ VND (+36% YoY). BSC dự kiến ĐIỀU CHỈNH TĂNG dự phóng trong thời gian tới. KQKD quý 1 đã hoàn thành 33%/53% dự phóng cả năm về doanh thu và lợi nhuận, chúng tôi đang xem xét lại dự báo.

•Biên lợi nhuận gộp năm 2025F được dự báo cải thiện nhờ:

(i) Tiết giảm 57 tỷ VND chi phí khấu hao và;

(ii) Giá bán bình quân tăng nhẹ, hỗ trợ biên lợi nhuận tổng thể.

•Luật thuế VAT có hiệu lực từ T07/2025 giúp DDV được hoàn thuế đầu vào ước tính khoảng 15 – 25 tỷ VND tương ứng đóng góp 7 – 10% dự phóng LNTT 2025.

Các báo cáo liên quan

FPT

Giá mục tiêu

136,500 (15%)

Mua

03/07/2025

X-Alpha | FPT 136,500 +15%: Tăng trưởng bền vững hay tạm thời chững lại?

13 Lượt tải xuống

VEA

Giá mục tiêu

41,500 (18%)

Mua

01/07/2025

X-Stock | VEA 41,500 +15%: Cập nhật ĐHCĐ 2025

15 Lượt tải xuống

CMG

Không

27/06/2025

X-Stock | CMG N/A: Cập nhật KQKD năm tài chính FY2024

12 Lượt tải xuống

NT2

Giá mục tiêu

20,050 (15%)

Mua

19/06/2025

X-Stock | NT2 20,050 +15%: Cập nhật KQKD Q1/2025 và ĐHCĐ 2025

16 Lượt tải xuống

VNM

Giá mục tiêu

64,500 (23.4%)

Mua

19/06/2025

X-Alpha | VNM 64,500 +23.4%: Chú bò sữa "Cổ tức"

24 Lượt tải xuống

FRT

Giá mục tiêu

203,900 (19%)

Mua

16/06/2025

X-Alpha | FRT 203,900 +19%: Vị thế dẫn đầu "Cuộc đua tam mã"

15 Lượt tải xuống