Danh mục khuyến nghị

X-Stock | GMD 62,400 +9%: Cập nhật KQKD Q2/2025

  • Ngày đăng

    04/08/2025

  • Tên chuyên viên

    Trần Nguyễn Tường Huy

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    14

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH

KQKD Q2/2025: DTT = 1,497 tỷ VNĐ (+27% YoY), LNST-CĐTS = 423 tỷ VNĐ (+39% YoY). KQKD tích cực của GMD chủ yếu đến từ một số điểm đáng chú ý như sau:

  1. DTT+27% YoY nhờ (1) cụm cảng Nam Đình Vũ thu hút được thêm các tuyến dịch vụ mới (như đã đề cập trong báo cáo trước đó), (2) hiệu ứng “Front Loading” của khách hàng Mỹ trước thời hạn hoãn thuế hết hiệu lực. – thúc đẩy sản lượng NĐV tang +27% svck.
  2. LNST - CĐTS +39% YoY nhờ:
  • Lợi nhuận từ LDLK tăng +32% YoY, chủ yếu đến từ đóng góp của GML +49% YoY. Đáng lưu ý, lợi nhuận từ GML tăng mạnh trong Q2 nhưng sản lượng đi ngang svck do (1) mức nền sản lượng cao từ Q2/2024 từ hàng chuyển tải (tắc nghẽ tại cảng Singapore), (2) tỷ trọng hàng hoá từ các tuyến cố định cải thiện với tỷ suất lợi nhuận cao hơn hàng chuyển tải.
  • Biên hoạt động (EBIT) đạt 29.4% (+0.6 đpt svck) nhờ tiết giảm chi phí SG&A/DT xuống 14% từ mức 17% cùng kỳ năm ngoái.
  • Doanh thu tài chính tăng mạnh +121% YoY, đóng góp 9% LNTT (+3.0 đpt svck).

Luỹ kế 6T/2025: DTT = 2,773 tỷ VNĐ (+29% YoY), LNST-CĐTS = 825 tỷ VNĐ (-7% YoY). Loại bỏ khoản lợi nhuận tài chính từ thương vụ chuyển nhượng cảng, ước tính LNST-CĐTS tăng trưởng 35% YoY.

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC

Nhìn chung, KQKD của GMD trong 1H/2025 vượt kỳ vọng của BSC khi mà DTT và LNST-CĐTS lần lượt hoàn thành 55%/57% dự phóng do mùa tích trữ hàng hoá của các nhà nhập khẩu đến sớm hơn dự kiến trong bối cảnh chính sách thuế quan đầy biến động. Tuy nhiên, việc đẩy mạnh tích trữ hàng tồn kho từ trước có thể dẫn đến rủi ro suy giảm nhu cầu trong 2H/2025.

Các báo cáo liên quan

DHA

Giá mục tiêu

63,000 (29)

Mua

29/08/2025

X-Stock | DHA 63,000 +29%: Cập nhật KQKD Q2.2025

9 Lượt tải xuống

VNM

Giá mục tiêu

64,500 (15%)

Mua

29/08/2025

X-Stock | VNM 64,500 +15%: Cập nhật KQKD Q2.2025

3 Lượt tải xuống

CTD

Giá mục tiêu

92,200 (21%)

Mua

28/08/2025

X-Stock | CTD 92,200 21%: Khó khăn trước mắt, vươn mình lên cao

6 Lượt tải xuống

CSM

Giá mục tiêu

15,400 (0%)

Nắm giữ

28/08/2025

X-Stock | CSM 15,400 +0%: Cập nhật KQKD Q2/2025

8 Lượt tải xuống

DBC

Giá mục tiêu

31,700 (15%)

Mua

28/08/2025

X-Stock | DBC 31,700 +15%: Cập nhật KQKD Q2.2025

8 Lượt tải xuống

DXG

Giá mục tiêu

27,400 (+28.6%)

Mua mạnh

27/08/2025

X-Stock | DXG 27,400 +28.6%: Cập nhật Mở bán The Prive

87 Lượt tải xuống

Tải xuống
icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh