X-Stock | HGI KKN: Cập nhật thông tin IPO

Chúng tôi tham dự IPO Roadshow của CTCP Đầu tư Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai ngày 18/08/2026 tại TP HCM. Sự kiện trao đổi về cơ hộ đầu tư IPO, triển vọng của doanh nghiệp HGI trong giai đoạn 2026-2030.

TỔNG QUAN VỀ DOANH NGHIỆP: Thành lập năm 2016 với tiền thân là Công ty TNHH Hưng Thắng Lợi Gia Lai với vốn điều lệ ban đầu là 100 tỷ VND. Giai đoạn năm 2017-2023, doanh nghiệp bắt đầu vươn ra thị trường quốc tế khi liên tục đầu tư và mua lại các công ty con sở hữu quỹ đất nông nghiệp tại Lào như Nông nghiệp Đại Thắng, Khăn Xay và Bolaven để thiết lập nền móng cho các dự án nông nghiệp quy mô lớn. Đến cuối năm 2025, nhằm chuẩn bị cho lộ trình phát triển mới, doanh nghiệp đã thực hiện tăng vốn điều lệ lên 1,685 tỷ đồng, chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần, chính thức đổi tên thành CTCP Đầu tư Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai đồng thời hoàn tất thương vụ M&A thâu tóm Phú Quý Gia Lai để mở rộng quỹ đất nông nghiệp (7,032ha tại T2/2026) và quy mô sản xuất tại cả Lào và Việt Nam.

MÔ HÌNH KINH DOANH

Doanh nghiệp hoạt động theo mô hình nông nghiệp tuần hoàn quy mô lớn, tập trung vào các mảng trồng trọt cốt lõi là cây ăn trái (chuối, sầu riêng) và cây công nghiệp giá trị cao (cà phê, dâu tằm, macca) tại khu vực Nam Lào và Việt Nam. Sản phẩm chủ yếu được xuất khẩu sang Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc.

• Quỹ đất nông nghiệp rộng 7,932ha tính đến hết T6/2026, trong đó cơ cấu diện tích trồng như sau 2,365ha chuối, 1,713ha sầu riêng, 698ha dâu tằm, 2,464ha cà phê và 691ha macca.
• Chiến lược “"Lấy ngắn nuôi dài" – đa dạng hóa danh mục sản phẩm theo thời điểm thu hoạch khác nhau. Chuối (ngắn hạn 9 tháng) đóng vai trò trụ cột doanh thu và dòng tiền, trong khi sầu riêng (5 năm) và cà phê (3 năm) sẽ là động lực tăng trưởng chính trong giai đoạn 2027-2029

CHUỖI GIÁ TRỊ KHÉP KÍN

Danh mục sản phẩm được phân thành 2 loại theo đặc tính về thời điểm bắt đầu thu hoạch, bao gồm (1) thời gian dài: sầu riêng 5 năm, cà phê 3 năm và (2) thời gian ngắn: chuối (9 tháng), tơ tằm (8 tháng). Trong giai đoạn phát triển, doanh nghiệp vẫn ưu tiên chiến lược “Lấy ngắn nuôi dài” để cải thiện dòng tiền và đầu tư lớn cuốn chiếu vào các cây lâu năm.

Thị trường đầu ra: lợi thế về (1) quy mô – quỹ đất lớn, (2) năng suất ổn định và (3) sản phẩm đặc trưng ở độ cao 1,000-2,000m cho phép doanh nghiệp chủ động lựa chọn các thị trường đầu ra, đối tác chủ yếu là các đơn vị bán lẻ. Ngoại trừ tơ tằm, sản phẩm nông nghiệp loại 1 sẽ được ưu tiên xuất khẩu sang các đối tác có hợp đồng dài hạn, giá ổn định (Nhật, Hàn), trong khi các sản phẩm loại 1 chưa tiêu thụ hết hoặc loại thấp hơn sẽ được xuất khẩu sang Trung Quốc với giá bán biến động. Cụ thể:

• Chuối: Xuất khẩu sang Nhật (chốt giá 1 năm/lần) và Trung Quốc (chốt giá 1 tuần/lần)
• Sầu riêng: đã hoàn thành công nghệ làm lạnh nhanh/cấp đông để bảo quản sầu riêng bán trái vụ trong trường hợp chính vụ vẫn còn sản phẩm chưa bán hết. Thị trường chính là Trung Quốc và Nhật Bản, Hàn Quốc.
• Tơ tằm: Thay vì xuất khẩu lá dâu tằm/kén, doanh nghiệp đầu tư dây chuyền dệt sợi và xuất khẩu sợi thành phẩm sang thị trường Ấn Độ, Banglades để tối ưu hóa lợi nhuận.
• Cà phê: đang trong giai đoạn đầu tư ban đầu, chủ yếu là xen canh cùng sầu riêng do đặc tính ưa bóng mát