20171208_BSC_Vietnam company research_VN_EIB_ICB8355

Quan điểm đầu tư
•    Hoạt động kinh doanh lõi chưa có nhiều chuyển biến. Tiến độ xử lý nợ xấu còn chậm.
•    Cho vay tăng 9.93%, đạt 95 nghìn tỷ đồng, trong đó, giải ngân tăng chủ yếu trong quý 3/2017.
•    Huy động tiền gửi tăng 11%. Tỷ lệ cho vay/huy động cao, đạt 84%. Điều này có thể khiến ngân hàng phải hoặc giảm cho vay hoặc tăng huy động vốn đầu ra, qua đó, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của EIB.
•    Chất lượng tài sản cần chú ý. Tỷ lệ nợ xấu cao, đạt 2.46% và tăng lên đến 7.08% nếu tính cả nợ xấu đã bán cho VAMC; tỷ lệ bao nợ xấu thấp, còn 41% vào cuối quý 3/2017.
•    Xử lý các tồn đọng liên quan đến lợi nhuận đã ghi nhận từ các giao dịch bất động sản với Eximbank chưa tìm được giải pháp.
•    Thoái vốn STB. Chủ trương thoái vốn STB đã được Ngân hàng Nhà nước phê duyệt. Hiện EIB đã hoàn tât thoái 4.9 triệu cổ phiếu STB và còn nắm giữ 160 triệu cổ phiếu. Chúng tôi cho rằng, EIB sẽ tiếp tục thoái vốn STB nhằm đáp ứng các yêu cầu của thông tư 36 về giảm sở hữu chéo.

Nhận định kỹ thuật: EIB bật lên khỏi đáy từ giữa tháng 11 sau đó tích lũy ngang trong một thời gian ngắn và tiếp tục có phiên bứt phá tại ngày hôm nay. Chỉ báo RSI vào trạng thái quá mua cùng chỉ báo thanh khoản tốt đang là những tín hiệu tích cực. Ngoài ra mô hình 2 đáy cũng hỗ trợ cho nền giá 13.5-14.