Danh mục khuyến nghị

CTG_MUA_TP 30,000 VND_Upside 17.2%_Trở lại đường đua_BSC Company Update_14092020

Ngày đăng

17/09/2020
Ngôn ngữ

Tiếng Việt
Lượt tải về

760

Báo cáo chi tiết

ĐỊNH GIÁ

Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 30,000 VND/cp, upside 17.2% theo phương pháp P/B. Chúng tôi kỳ vọng với vị thế quy mô lớn cùng định giá rẻ, việc cải thiện CAR trong tương lai sẽ giúp CTG quay lại đường đua tăng trưởng.

DỰ BÁO KQKD

BSC dự báo, trong năm 2020, CTG sẽ ghi nhận TOI và PBT lần lượt ở mức 41,704 tỷ VND (+2.9% yoy) và 12,124 tỷ VND (+2.9% yoy), BVPS 2020 ở mức 22,443 VND/cp.

QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ

(1) CTG là ngân hàng có quy mô lớn và định giá rẻ.

(2) Kỳ vọng cải thiện CAR giúp trở lại cuộc đua về tăng trưởng.

(3) Kỳ vọng từ ký hợp đồng bảo hiểm độc quyền trong 2021.

RỦI RO

(1) Chất lượng tài sản và KQKD suy giảm do dịch bệnh.

(2) Chậm trễ tiến độ tăng vốn từ nguồn LN giữ lại và vốn cấp 2.

CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP (Chi tiết tham khảo trang 2)

(1) KQKD tăng trưởng nhờ việc giảm trích lập dự phòng. TOI +5.6% yoy, PBT +39.8% yoy.

(2) Rủi ro suy giảm chất lượng tài sản do dịch bệnh. Tuy nhiên, BSC cho rằng CTG có thể chống chọi tốt nhờ nguồn trích lập dự phòng từ trước và LN tốt.

(3) Cải thiện CAR từ hướng tiếp cận giảm RWA và tăng vốn cấp 2.

(4) Dự báo KQKD 2020 - LN tăng nhẹ.

Các báo cáo liên quan

FPT

Giá mục tiêu

136,500 (15%)

Mua

03/07/2025

X-Alpha | FPT 136,500 +15%: Tăng trưởng bền vững hay tạm thời chững lại?

20 Lượt tải xuống

VEA

Giá mục tiêu

41,500 (18%)

Mua

01/07/2025

X-Stock | VEA 41,500 +15%: Cập nhật ĐHCĐ 2025

20 Lượt tải xuống

CMG

Không

27/06/2025

X-Stock | CMG N/A: Cập nhật KQKD năm tài chính FY2024

15 Lượt tải xuống

NT2

Giá mục tiêu

20,050 (15%)

Mua

19/06/2025

X-Stock | NT2 20,050 +15%: Cập nhật KQKD Q1/2025 và ĐHCĐ 2025

18 Lượt tải xuống

VNM

Giá mục tiêu

64,500 (23.4%)

Mua

19/06/2025

X-Alpha | VNM 64,500 +23.4%: Chú bò sữa "Cổ tức"

26 Lượt tải xuống

FRT

Giá mục tiêu

203,900 (19%)

Mua

16/06/2025

X-Alpha | FRT 203,900 +19%: Vị thế dẫn đầu "Cuộc đua tam mã"

16 Lượt tải xuống