Danh mục khuyến nghị

X-Stock | DCM 37,800 +13%: Kế hoạch thận trọng – Giá dầu giảm hỗ trợ chi phí

  • Ngày đăng

    10/06/2025

  • Tên chuyên viên

    Lưu Thùy Linh

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    26

Báo cáo chi tiết

CẬP NHẬT KẾ HOẠCH KINH DOANH 2025

Tài chính hợp nhất kế hoạch: Doanh thu đạt 13,983 tỷ VND (-0.39% YoY) và Lợi nhuận sau thuế đạt 774 tỷ VND (-46% YoY).

Sản lượng tiêu thụ kế hoạch:

•Urê: 759,000 tấn (-5.7% YoY) trong đó Đạm chức năng: 120,000 tấn (+32.7% YoY).
•NPK (PVCFC sản xuất): 220,000 tấn (+25.1% YoY) và NPK (KVF sản xuất): 120,000 tấn; Tổng NPK tiêu thụ (PVCFC + KVF): 340,000 tấn (+93.4% YoY so với NPK PVCFC 2024).
•Phân bón tự doanh: 280,000 tấn (+10.0% YoY).

Phân phối lợi nhuận năm 2025 (dự kiến): Cổ tức: 10% Vốn điều lệ (1,000 đồng/cổ phiếu).

 

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC & TRIỂN VỌNG 2025

Ước tính 6T/2025 tương đương với dự phóng của BSC, luỹ kế 6T/2025 đã hoàn thành 64%/59% dự phóng cả năm về doanh thu và lợi nhuận
Dự phóng cả năm 2025: BSC dự phóng doanh thu đạt 14,964 tỷ VND (+11% YoY), LNST-CĐTS đạt 1,791 tỷ VND (+34% YoY). BSC hiện GIỮ NGUYÊN dự phóng trong thời gian tới.
Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm như báo cáo cập nhật gần nhất rằng:

(i) Luật VAT sửa đổi dự kiến có hiệu lực từ 01/07/2025 sẽ giúp tăng hoàn thuế khoảng +84 tỷ VND trong năm.

(ii) DCM có khả năng duy trì nền lợi nhuận mới, với CAGR LNST giai đoạn 2024F–2026F dự báo đạt ~16%.

Rủi ro giảm giá: (i) giá khí đầu vào tăng do tỷ giá và giá dầu tăng; (ii) sản lượng và giá bán bình quân thấp hơn dự báo;

Các báo cáo liên quan

DHC

Giá mục tiêu

35,200 (18%)

Mua

01/08/2025

X-Stock | DHC 35,200 +18%: Cập nhật KQKD Q2/2025

7 Lượt tải xuống

DRC

Giá mục tiêu

21,000 (18%)

Mua

29/07/2025

X-Stock | DRC 21,000 +18%: Cập nhật KQKD Q2/2025

9 Lượt tải xuống

DGC

Giá mục tiêu

109,300 (3%)

Nắm giữ

25/07/2025

X-Stock | DGC 109,300 +3%: Cập nhật KQKD Q2/2025

8 Lượt tải xuống

TCB

Giá mục tiêu

39,800 (14%)

Nắm giữ

25/07/2025

X-Stock | TCB 39,800 +14%: Cập nhật KQKD Q2/2025

59 Lượt tải xuống

Tải xuống
VPB

Giá mục tiêu

26,500 (13%)

Nắm giữ

24/07/2025

X-Stock | VPB 26,500 +13%: Cập nhật KQKD Q2/2025

45 Lượt tải xuống

Tải xuống
icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh