20170726_BSC_Vietnam Company Update_VN_PPC

Tại ngày 24/7/2017 PPC giao dịch tại mức giá 20.300 đồng/cp. Với dự đoán EPS 2017 là 1.944 đồng/cp, PPC giao dịch tại mức P/E fw là 10.44x. Mức trung bình ngành nhiệt điện hiện tại vào khoảng 16x, cho thấy hiện tại PPC đang rất hấp dẫn. Để phán ánh rủi ro của khoản đầu tư vào QTP, PL1 đã hết khấu hao làm phát sinh lớn chi phí sửa chữa hàng kì và tác động tới sản lượng điện huy động từ nhà máy này, chúng tôi cho rằng PPC sẽ được giao dịch tại mức P/E 11x, và đưa ra giá khuyến nghị là 23.328 đồng/cp, upside 15%