20171201_BSC_Vietnam Company Visit Note_VN_BMP_ICB1350

Ngày 04/12/2017, cổ phiếu BMP được giao dịch tại mức giá 97,000 đồng/cổ phiếu tương đương P/E FW là 2017 và P/E FW 2018 lần lượt là 21x và 19x.

Cập nhật doanh nghiệp
•Sản lượng tiêu thụ đạt 64,500 tấn trong 9T2017 (+8% yoy). BMP đạt mục tiêu tăng trưởng sản lượng cả năm là 9.7%, đạt 90,000 tấn và tăng tiếp 10% trong năm 2018.
•Tăng 4% chiết khấu nền, áp dụng từ 9/10 đến 16/11/2017.
•Trung bình giá hạt nhựa 9T2017 tăng 8.5% so với mức trung bình cả năm 2016. Dự kiến, cả năm 2017, giá hạt nhựa tăng 8.5% yoy.
•BMP ước tính LNTT 2017 đạt 600 tỷ đồng.
•BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2017 đạt lần lượt là 3,479 tỷ đồng (+5% yoy) và 438 tỷ đồng (-30% yoy), năm 2018 đạt lần lượt là 4,016 tỷ đồng (+15% yoy) và 452 tỷ đồng (+2% yoy), tương đương EPS 2018 là 5,030 đồng/cp.

Catalysts:
•SCIC tiếp tục hoàn thiện hồ sơ thoái vốn BMP trong tháng 12/2017.