Danh mục khuyến nghị

VGT_THEO DÕI_TP 19,040 VND_Cổ đông lớn thoái vốn_BSC Company Update

Định giá

BSC khuyến nghị Theo dõi đối với cổ phiếu VGT với giá mục tiêu năm 2021 là 19,040 đồng/ cổ phiếu, tương đương với tiềm năng tăng giá là 13.3% so với giá đóng cửa ngày 20/05/2021. BSC sử dụng phương pháp P/B để định giá cổ phiếu VGT với mức P/B mục tiêu là 1.7, cao hơn 10% so với mức P/B của ngành là 1.54.

Dự báo kết quả kinh doanh

BSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ của VGT năm 2021 lần lượt đạt 15,900 tỷ (+13.8% YoY) và 436 tỷ (+33.0% YoY).

Quan điểm đầu tư

Doanh nghiệp đầu ngành dệt may với quỹ đất sử dụng lớn tại các trung tâm thành phố
Triển vọng hoạt động kinh doanh phục hồi từ đáy khủng hoảng

Rủi ro

Tình hình dịch bệnh Covid – 19 ảnh hưởng tiêu cực đến tốc độ phục hồi của đơn hàng truyền thống
Giá đầu vào tăng: (i) giá bông tăng 17% so với quý trước và tăng 28% so với cùng kỳ (ii) Cước vận chuyển sang Mỹ, Châu Âu vẫn ở mức cao

Cập nhật doanh nghiệp

Trong quý 1 năm 2021, lợi nhuận hồi phục mạnh (i) nhờ biên lợi nhuận cải thiện từ 9.2% lên 11.4% và (ii) chi phí lãi vay giảm 36% YoY. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Tập đoàn đạt 3,377 tỷ (-14.8% YoY) và 200 tỷ (+28% YoY).
BSC cho rằng triển vọng kinh doanh 9 tháng cuối năm 2021 nhiều tiềm năng vì (i) giá sợi tăng cao giúp mảng sợi của VGT được hưởng lợi, mảng may giảm ảnh hưởng tiêu cực nhờ chủ động nguyên vật liệu (ii) đơn hàng truyền thống phục hồi giúp mảng may tăng trưởng khả quan.
Cổ đông lớn Vingroup thoái khỏi VGT sau 7 năm đầu tư. Tập đoàn Vingroup đã thoái hơn 12 triệu cổ phiếu trên tổng số 25 triệu cổ phiếu đăng ký bán sau khi Tập đoàn thay đổi chiến lược đầu tư, rút khỏi mảng Thời trang.
Hiện chưa có thông tin mới về việc nhà nước thoái vốn khỏi VGT.