EVE_Không đánh giá_Cập nhật doanh nghiệp_BSC Company Update

Kết thúc phiên giao dịch ngày 29/11/2021, cổ phiếu EVE đóng cửa ở mức 17,950 VND; tương đương với mức P/E trailing là 14.9, tương đương với mức P/E trung vị của ngành. 

 

EVE đặt kế hoạch kinh doanh năm 2021 lần lượt là 1,060 tỷ doanh thu (+24% YoY) và 75 tỷ lợi nhuận sau thuế (+78% YoY). EPS kế hoạch fw năm tài chính 2021 là 1,973 VND/cp, PE fw là 8.9. 

BSC khuyến nghị nhà đầu trung và dài hạn mở vị thế tại ngưỡng giá hấp dẫn 17.5-18.0, chốt lãi tại ngưỡng 20.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ 16.7.

 

 Doanh thu và Lợi nhuận sau thuế quý 3 năm 2021 sụt giảm mạnh với doanh thu đạt 155 tỷ (-27% YoY) và 6 tỷ (-64% YoY). BSC cho rằng việc sụt giảm mạnh do (i) Dịch Covid – 19 bùng phát khiến hoạt động bán lẻ, đơn hàng khách sạn bị ảnh hưởng (ii) Chi phí tăng do triển khai 3 tại chỗ (iii) Chi phí vận chuyển tăng cao. 

 Cơ cấu doanh thu theo sản phẩm: Chăn ga đạt 86 tỷ (-31% YoY), Bông tấm đạt 57 tỷ (-12% YoY) và Khăn đạt 11 tỷ (-46% YoY). 

 Cơ cấu doanh thu theo địa lý: Xuất khẩu đạt 83 tỷ (-17% YoY), Nội địa đạt 72 tỷ (-36% YoY).  

 Biên lợi nhuận gộp giảm từ 33.5% xuống 30.8% do biên gộp của sản phẩm Khăn giảm mạnh từ 12% về 4% do giá nguyên liệu tăng và chi phí bất thường liên quan đến người lao động. Trong khi đó, biên gộp của Chăn ga và Bông đạt mức khả quan (từ 25% và 43% đạt 32% và 41%).