Danh mục khuyến nghị

BMI_MUA_TP 47,000 VND_Upside 27.7%_Triển vọng thoái vốn_BSC Company Update

  • Ngày đăng

    08/02/2022

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    877

Báo cáo chi tiết

Định giá  
BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu BMI với giá khuyến nghị 47,000 VND/CP (tương đương upside 27.7% so với giá đóng cửa ngày 07/02/2022 là 36,800 VND/CP) với mức PB mục tiêu = 2.1x.
 
Dự báo kết quả kinh doanh
BSC dự báo DTT và LNST của BMI năm 2022 đạt lần lượt đạt mức 4,737 tỷ VND (+12.8% yoy) và 268 tỷ VND (+7.1% yoy), EPS FW = 2,448 VND/CP với giả định (1) Doanh thu phí bảo hiểm đạt 5,329 tỷ VND (+10.1% yoy); (2) Tỷ lệ kết hợp tăng lên 98.9%, trong đó tỷ lệ tổn thất là 34%; và (3) Lợi suất đầu tư gộp và lợi suất đầu tư ròng của các tài sản đầu tư lần lượt là 9.7% và 7.4%.
 
Quan điểm đầu tư
  • Doanh thu phí bảo hiểm phi nhân thọ dự kiến tăng trưởng trở lại sau dịch bệnh;
  • BMI duy trì thị phần ổn định, với mạng lưới chi nhánh phủ sóng toàn quốc;
Catalyst
  • Việc thoái vốn tại SCIC có thể giúp BMI được định giá cao hơn trong thời gian tới.
Rủi ro 
  • Dịch bệnh kéo dài ảnh hưởng tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm.
  • Lãi suất giảm làm giảm lợi nhuận tài chính của BMI.
Cập nhật doanh nghiệp
Trong năm 2021, DTT và LNST của BMI lần lượt đạt 3,612 tỷ VND (+0.7% yoy) và 251 tỷ VND (+28.3% yoy) do (1)  chi phí HĐKD bảo hiểm -0.3% yoy, (2) chi phí bồi thường và dự trữ -1% yoy, và (3) doanh thu tài chính +62.7% yoy .
 

Các báo cáo liên quan

Không có đánh giá

03/10/2025

X-Stock | VIP: Cập nhật KQKD Q2/2025

23 Lượt tải xuống

Không có đánh giá

01/10/2025

X-Alpha | ACV: Giai đoạn đầu của một chu kỳ mới

16 Lượt tải xuống

MWG

Giá mục tiêu

100,800 (30%)

Mua mạnh

01/10/2025

X-Alpha | MWG 100,800 +30%: Nước đi bất ngờ hay thế cờ đã dựng

34 Lượt tải xuống

NLG

Giá mục tiêu

50,100 (24.6%)

Mua

01/10/2025

X-Alpha | NLG 50,100 +24.6%: Mở khóa quỹ đất Đồng Nai

74 Lượt tải xuống

Tải xuống
C4G

Giá mục tiêu

8,200 (-13%)

Nắm giữ

30/09/2025

X-Stock | C4G 8,200 -13%: Cập nhật KQKD Q2/2025

8 Lượt tải xuống

Tải xuống
KBC

Giá mục tiêu

46,000 (23%)

Mua

30/09/2025

X-Alpha | KBC 46,000 +23%: Hiện thực hóa Tràng Cát

60 Lượt tải xuống

Tải xuống
icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh