Danh mục khuyến nghị

LTG_THEO DÕI_TP 45,300_Upside 8.4%_Cập nhật KQKD _BSC Company update

  • Ngày đăng

    08/06/2022

  • Ngôn ngữ

    Tiếng Việt

  • Lượt tải về

    1076

Báo cáo chi tiết

 Định giá 

BSC duy trì khuyến nghị THEO DÕI cho mã cổ phiếu LTG với giá mục tiêu là 45,300 đồng (+8.4% upside so với ngày 08/06/2022) theo phương pháp DCF 
 
Dự báo kết quả kinh doanh
BSC kỳ vọng DTT và LNST của LTG đạt lần lượt 10,753 tỷ đồng (5% YoY) và 400 tỷ đồng (-4% YoY), tương đương EPS pha loãng loại trừ việc trích lập các quỹ dự phòng đạt 4,010 VND, PE fw = 10.5x. – Thấp hơn P/E của các DN trong ngành là 12.88 lần
 
Luận Điểm Đầu Tư
  • Cơ hội từ ngành lượng thực, nhằm đảm bảo an ninh lương thực thế giới và tái mở cửa của nhiều quốc gia trên thế giới, vị thế gạo Việt Nam gia tăng trên thị trường xuất khẩu gạo thế giới, có thể hỗ trợ tăng giá bán giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp.
  • Sở hữu chuỗi giá trị và mô hình hợp tác với hiệu quả với người nông dân
  • Tối ưu hoá hoạt động quản lý và tiết giảm chi phí hiệu quả nhờ áp dụng ERP vận hành GĐ1 vào Q1/2021 và GĐ2 vào năm 2022.
  • Tỷ suất cổ tức ổn định ~6%
Catalyst
  • Dự kiến phát hành 10 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược trong năm 2022
  • Bộ tài chính thông qua dự thảo tăng thuế xuất khẩu phân bón từ 0% lên 5%, giúp tăng nguồn cung nội địa, duy trì giá đầu vào ổn định cho sản xuất lúa gạo.
Rủi ro
  • EPS thực khó tăng trưởng khi phần vượt kế hoạch trích lập dự phòng các quỹ thu hẹp lợi thực của cổ đông.
  • Rủi ro mất mùa ảnh hưởng cả đến tất cả các mảng kinh doanh cốt lõi
Cập nhật KQKD
DTT và LNST Q1/2022 lần lượt đạt 2,345 tỷ đồng (-2%YoY) và 184 tỷ đồng (+0.2%YoY). Trong đó:
(1) Doanh thu thuốc bảo vệ thực vật (Thuốc BVTV) giảm 38%YoY, chủ yếu đến từ việc nhà cung cấp Syngenta sẽ chính thức ngưng hợp tác với LTG trong việc cung cấp thuốc BVTV do hợp đồng hợp tác đã hết hạn vào tháng 02/2022. 
(2) Doanh thu nông sản +98%YoY bù đắp phần suy giảm của mảnh thuốc BTTV, chủ yếu đến từ việc đơn đặt hàng trong năm 2021, tiêu biểu là đầu năm 2022, CTCP Nông Sản Lộc Trời – thành viên của LTG đã giao đơn hàng xuất khẩu hơn 4,500 tấn gạo với đơn giá ~15.133 triệu đồng – cao hơn 37% so với trung bình giá gạo xuất khẩu Q1/2022.

Các báo cáo liên quan

FPT

Giá mục tiêu

136,500 (15%)

Mua

03/07/2025

X-Alpha | FPT 136,500 +15%: Tăng trưởng bền vững hay tạm thời chững lại?

19 Lượt tải xuống

VEA

Giá mục tiêu

41,500 (18%)

Mua

01/07/2025

X-Stock | VEA 41,500 +15%: Cập nhật ĐHCĐ 2025

18 Lượt tải xuống

Không

27/06/2025

X-Stock | CMG N/A: Cập nhật KQKD năm tài chính FY2024

13 Lượt tải xuống

NT2

Giá mục tiêu

20,050 (15%)

Mua

19/06/2025

X-Stock | NT2 20,050 +15%: Cập nhật KQKD Q1/2025 và ĐHCĐ 2025

16 Lượt tải xuống

VNM

Giá mục tiêu

64,500 (23.4%)

Mua

19/06/2025

X-Alpha | VNM 64,500 +23.4%: Chú bò sữa "Cổ tức"

26 Lượt tải xuống

FRT

Giá mục tiêu

203,900 (19%)

Mua

16/06/2025

X-Alpha | FRT 203,900 +19%: Vị thế dẫn đầu "Cuộc đua tam mã"

16 Lượt tải xuống

icon BSC
Webtrading
icon BSC
Smart Invest
icon Hỗ trợ
trực tuyến
Thu gọn
Liên kết nhanh