Tiêu đề 20170424_BSC_Vietnam Sector Outlook_VN_2Q2017
Loại báo cáo Phân tích ngành
Nguồn BSC
Chi tiết Ngày : 05/05/2017
Số trang : 71
Ngôn ngữ : Tiếng Việt
Dạng tệp : .PDF
Kích thước : 3057 Kb
Tải về: 2342
Tải về
Bình chọn (Bạn phải đăng nhập để bình chọn)
Tóm tắt

Chiến lược đầu tư ngành quý 2/2017
Từ quan điểm đã trình bầy trong Báo cáo triển vọng Ngành 2017, một số nhóm cổ phiếu có diễn biến tăng theo đúng dự báo của chúng tôi trong Q1 là Cao su, Bảo hiểm, Thép, Mía đường (chủ đề đầu tư “Ảnh hưởng từ mặt bằng giá nguyên vật liệu, lạm phát tăng trở lại và khả năng tăng lãi suất”). Những Chủ đề đầu tư còn lại vẫn đang tiếp tục chờ đợi trong 3 Quý cuối năm.
Chờ đợi gì trong Quý 2
Q2/2017, BSC cho rằng Chủ đề đầu tư liên quan đến “Nhóm cổ phiếu OTC lên niêm yết” (PLX, Viettel Post, Viettel Global, KDF), và “Nhóm doanh nghiệp nhà nước Cổ phần hóa” (lọc hóa dầu Bình Sơn) sẽ là câu chuyện thu hút sự chú ý của thị trường.
Chủ đề đầu tư liên quan đến “Nhóm cổ phiếu thoái vốn hoặc hết room” là FPT, NTP, BMP, DIG, SAB,PVI, DHG, DMC mặc dù thời điểm cụ thể chưa xác định nhưng giá cổ phiếu cũng sẽ có nhiều chuyển biến khi những thông tin liên quan dần được công bố.
Chủ đề “Nhóm cổ phiếu cơ bản, đầu ngành, cổ tức cao”, kết quả kinh doanh Quý 1 và kế hoạch trả cổ tức được công bố trong mùa ĐHCĐ là yếu tố quan trọng thu hút sự chú ý. Các cổ phiếu đáng lưu ý như ngành Bóng đèn (RAL), Chiếu xạ (APC), Bảo hiểm (PVI), Dược (DHG), Trang sức (PNJ), Sữa (VNM)...
Với chủ đề đầu tư “Các Hiệp định Thương mại tự do”, chúng tôi cho rằng diễn biến sẽ tích cực hơn vào thời điểm cuối năm thay vì ngay trong Q2 này, chúng tôi cũng không loại trừ kịch bản Donald Trump sẽ quay lại bàn đàm phán TPP như đã từng thay đổi quan điểm về NATO cho đến đạo luật chăm sóc sức khỏe và mới đây nhất là không dán mác Trung Quốc là quốc gia thao túng tiền tệ như trước đây.
Các rủi to cần lưu ý
Diễn biến chính trị quốc tế đang trở nên phức tạp khi chính quyền tổng thống Trump thực hiện tấn công vào căn cứ không quân Syria và miền Đông Afghanistan, động thái của Mỹ đã dẫn tới căng thẳng giữa Mỹ và Nga (khi Syria là đồng minh thân cận của Nga tại Trung Đông) và Mỹ đã thay đổi quan điểm “quốc gia thao túng tiền tệ” với Trung Quốc vì muốn Trung Quốc đứng cùng quan điểm với Mỹ về vấn đề Bắc Triều Tiên.
BSC cho rằng diễn biến chính trị sẽ có ảnh hưởng trực tiếp đến giá dầu cũng như các loại hàng hóa trong ngắn hạn, về trung hạn nếu bỏ qua các đột biến chính trị, giá dầu hiện đang phụ thuộc nhiều vào quyết định cắt giảm sản lượng của OPEC liệu có được gia hạn thêm 6 tháng trong cuộc họp vào cuối tháng 4 năm nay. Nếu việc cắt giảm sản lượng không được thông qua, giá dầu sẽ có khả năng giảm mạnh về mức xấp xỉ $40/thùng. Trong khi việc tiếp tục cắt giảm sản lượng có thể giữ giá dầu duy trì ở mức trên $50 như hiện nay.
Ngoài ra, chính sách tiền tệ của Mỹ cũng sẽ ảnh hưởng không nhỏ khi quan điểm mới đây của Trump nghiêng về chính sách lãi suất thấp, giảm sức mạnh đồng USD và tăng tính cạnh tranh cho các doanh nghiệp Mỹ. Bên cạnh đó, cuộc bầu cử tổng thống Pháp vòng cuối diễn ra vào ngày 7/5 cũng sẽ có nhiều ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tài chính toàn cầu.