Tiêu đề 20170116_BSC_Vietnam Company Visit Note_VN_SFG_ICB1350
Loại báo cáo Báo cáo chuyên đề
Nguồn BSC
Ngành Dầu khí
Doanh nghiệp SFG
Chi tiết Ngày : 17/01/2017
Số trang : 3
Ngôn ngữ : Tiếng Việt
Dạng tệp : .PDF
Kích thước : 679 Kb
Tải về: 355
Tải về
Bình chọn (Bạn phải đăng nhập để bình chọn)
Tóm tắt

Ngày 16/01/2016, cổ phiếu SFG được giao dịch tại mức giá 11,200 đồng/cp, tương đương P/E FW và P/B lần lượt là 6.08x và 0.94x , tương đối rẻ so với nhóm các doanh nghiệp sản xuất phân bón (trung vị P/E và P/B lần lượt là 8.37x và 1.39x). Giá cổ phiếu phân bón giảm mạnh và nằm ở mức thấp trong 3 năm gần đây do dư cung, giá phân bón liên tục giảm và chính sách miễn thuế VAT đầu ra gây bất lợi cho hoạt động của các công ty phân bón. Năm 2017, sản lượng sản xuất của Trung Quốc giảm mạnh cùng với kỳ vọng thời tiết thuận lợi hơn cho nông vụ sau khi Elnino chấm dứt và kỳ vọng thay đổi chính sách thuế VAT đầu ra sẽ hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp phân bón.

Kết quả kinh doanh năm 2016. Kết thúc năm 2016, tổng sản lượng tiêu thụ tăng khoảng 10%, doanh thu thuần tăng khoảng 1%, đạt khoảng 2,361 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế ước đạt 110 tỷ đồng trong năm 2016 (+4% yoy), đạt kế hoạch năm, tương đương EPS là 1,694 đồng/cp. Kết quả kinh doanh năm 2016 tăng trưởng chậm do hạn hán, xâm nhập mặn tại các tỉnh đồng bằng sông Cửu và giá phân bón liên tục giảm do dư cung. Giá NPK trung bình năm 2016 của công ty giảm 5-7% so với mức giá này năm 2015.