Tiêu đề FRT_NẮM GIỮ_TP 162,100 VND_Cập nhật Hoạt động kinh doanh_BSC Company Update
Loại báo cáo Phân tích công ty
Nguồn BSC
Ngành Hàng tiêu dùng
Doanh nghiệp FRT
Chi tiết Ngày : 30/03/2022
Số trang : 9
Ngôn ngữ : Tiếng Việt
Dạng tệp : .PDF
Kích thước : 742 Kb
Tải về: 1011
Tải về
Bình chọn (Bạn phải đăng nhập để bình chọn)
Tóm tắt

 QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ

Chúng tôi khuyến nghị  NẮM GIỮ mã cổ phiếu FRT với giá 162,100 VND/CP, upside 4% so với giá ngày 29/03/2022 với phương pháp DCF với WACC = 6.3%.
 
DỰ BÁO KQKD
BSC dự báo DTT và LNTT 2022 lần lượt đạt 29,789 tỷ đồng (+32% YoY) và 827 tỷ đồng (+49% YoY), tương đương 110% KH DT và 114%KH LNTT. EPS fw = 8,382 đồng và P/E fw=18.6 lần.
 
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
  • Động lực tăng trưởng chính đến từ Mảng dược kì vọng tiếp tục có lãi nhờ (1) Đẩy mạnh tăng trưởng cửa hàng nhưng vẫn đảm bảo điểm hoà vốn; (2) Thị trưởng phân mảnh và miếng bánh thị phần được mở rộng nhờ kì vọng (2.1) nhu cầu chăm sóc sức khoẻ được chú trọng hơn sau dịch và (2.2) tốc độ tăng nhanh của tầng lớp trung lưu trong dài hạn;
  • Mảng điện tử tiếp tục ghi nhận tăng trưởng hai chữ số trong 2022, (1) Mảng điện thoại (Apple) tăng trưởng nhờ các doanh nghiệp tiếp tục chiếm thị phần từ hàng xách tay, (2) Laptop: xu hướng chuyển đổi số của doanh nghiệp và xu hướng cao cấp hoá giúp giá trung bình sản phẩm được cải thiện.
RỦI RO
  • Nhóm ngành điện tử và mảng dược đối mặt với thách thức tăng trưởng dài hạn do mức nền cao của 2021-2022;
  • Cạnh tranh gay gắt trong ngành dược  .
CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP
  • DTT và LNST Q4/2021 đạt 8,477 tỷ đồng (+115% YoY) và 335 tỷ đồng (+328 lần YoY). Cả năm 2021, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 22,500 tỷ đồng (+53% YoY)và 444 tỷ VND (18 lần YoY).
  • FRT đặt kế hoạch DTT và LNTT năm 2022 lần lượt đạt 27,000 tỷ đồng (+20%YoY) và 720 tỷ đồng (+30%YoY).
  • Công ty dự kiến chia cổ tức năm 2021, bằng  (1) tiền tỷ lệ 5% và (2) cổ phiếu với tỷ lệ 2:1; 
  • Năm 2022, FRT dự kiến chia cổ tức bằng tiền 10% MG và Phát hành ESOP trong 2022 tối đa 2%/ số lượng cổ phiếu lưu hành tại thời điểm phát hành