Tiêu đề ANV_MUA_TP 68,900 VND_Upside 22%_Kỳ vọng từ xuất khẩu vào Mỹ_BSC Company Update
Loại báo cáo Phân tích công ty
Nguồn BSC
Ngành Hàng tiêu dùng
Doanh nghiệp ANV
Chi tiết Ngày : 08/06/2022
Số trang : 6
Ngôn ngữ : Tiếng Việt
Dạng tệp : .PDF
Kích thước : 1091 Kb
Tải về: 1835
Tải về
Bình chọn (Bạn phải đăng nhập để bình chọn)
Tóm tắt

QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ

BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với mã ANV với giá mục tiêu mới cho năm 2022 là 68,900 VND/cổ phiếu (upside 22% so với giá ngày 06/06/2022) sau khi (i) Điều chỉnh dự phóng lợi nhuận 2022 (+29% so với dự phóng trước do tăng giá bán + 40%) và (ii) Định giá theo phương pháp PE vs FCFE với tỷ trọng 40%/60%.  
 
DỰ PHÓNG KẾT QUẢ KINH DOANH
BSC kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2022 của ANV đạt 4,311 tỷ (+23% YoY)874 tỷ (gấp 5.8 lần cùng kỳ). EPS 2022 dự kiến đạt 6,360 VND/cp, PE fw đạt 8.8, tương đương mức P/E bình quân giai đoạn 2017 – 2020. 
 
TRIỂN VỌNG NĂM 2022
  • Hưởng lợi từ triển vọng tích cực của ngành cá tra: kỳ vọng xuất khẩu vào Mỹ và khôi phục xuất khẩu thị trường Trung Quốc trong 2H.2022 
  • Kỳ vọng sở hữu lợi thế khi giá cá nguyên liệu tăng và tiết giảm chi phí vận tải trong năm 2022
 
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
ANV đang trong xu hướng tăng giá. Các chỉ báo kĩ thuật và khối lượng giao dịch dồi dào nằm trên đường MA20 đều ủng hộ đà tăng của cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể mở vị thế ở ngưỡng hỗ trợ 55.6 xác định bởi Fibonacci, chốt lời tại giá mục tiêu 68 và cắt lỗ khi cổ phiếu rơi khỏi vùng hỗ trợ 51.8 được xác định bởi Fibonacci
 
CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP
  1. Kết quả kinh doanh tháng 4 tiếp tục mức tăng trưởng mạnh: doanh thu đạt 433 tỷ và lợi nhuận sau thuế đạt 116 tỷ. Lũy kế 4T.2022, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt 1,644 tỷ và 323 tỷ, biên lợi nhuận thuần đạt 19.6%.
  2. Cơ cấu doanh thu theo sản phẩm: cá tra đông lạnh tiếp tục chiếm tỷ trọng chính (~78%), sau đó là các sản phẩm từ cá tra (dầu cá, chả cá) chiếm 18%. 
  3. Cơ cấu doanh thu theo thị trường: Việt Nam chiếm tỷ trọng lớn nhất (~32%), sau đó Thái Lan chiếm 16%, Trung Quốc tăng trở lại chiếm 7%.