Tiêu đề MWG_MUA_TP 48,700 VND_Upside 27%_Sau cơn mưa trời lại sáng_BSC Company Update
Loại báo cáo Phân tích công ty
Nguồn BSC
Doanh nghiệp MWG
Chi tiết Ngày : 29/05/2023
Số trang : 16
Ngôn ngữ : Tiếng Việt
Dạng tệp : .PDF
Kích thước : 1533 Kb
Tải về: 625
Tải về
Bình chọn (Bạn phải đăng nhập để bình chọn)
Tóm tắt

QUAN ĐIỂM ĐỊNH GIÁ

Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu MWG với giá mục tiêu cho triển vọng tích cực của năm 2024 = 48,700 VNĐ/CP (Upside +27% so với giá đóng cửa ngày 26/5/2023) dựa trên phương pháp DCF và SOTP.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

• TGDĐ + ĐMX: kỳ vọng bứt phá giới hạn thị phần nhờ cải cách chiến lược bán hàng • BHX: Kỳ vọng hiệu quả ổn định và có lãi vào Q4/23, hậu tái cấu trúc

• Cơ hội đầu tư vào doanh nghiệp tốt với đinh giá hấp dẫn: bằng phương pháp P/B và đánh giá tài sản theo góc nhìn giản đơn của BSC. CATALYST

• Thành công phát hành riêng lẻ BHX, góp phần tái định giá lại MWG.

RỦI RO ĐẦU TƯ

• Rủi ro từ nhu cầu tiếp tục suy yếu và biên lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng

• Hiệu quả hoạt động của BHX thấp hơn kỳ vọng.

DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

Năm 2023- Ngành gặp khó khăn và chiến lược bảo vệ thị phần, dòng tiền: BSC kì vọng DTT và LNSTLICĐTS năm 2023 của MWG đạt 130,418 tỷ VND (-2.2% YoY) và 2,815 tỷ VND (-31% YoY), EPS FW 2023 = 1,923 VND/CP và P/B FW 2023 =2.2 lần - thấp hơn -1 lần độ lệch chuẩn so với P/B trung bình lịch sử là 4.8 lần. Năm 2024- Kì vọng tăng trưởng: BSC ước tính DTT đạt 147,315 tỷ VND (+13%YoY), LNST- LICĐTS là 4,798 tỷ VND (+70%YoY), EPS FW 2024= 3,278 VND. PE FW 2024 =11.7 lần,P/B FW 2024=1.9 lần.

CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP

- Doanh thu tháng 4/2023 phục hồi so với tháng 3/2023 (+23.5%MoM) và dự kiến tiếp tục tăng trong T5/2023: (1) TGDĐ và ĐMX +20%MoM: nhu cầu CE phục hồi do thời tiết nắng nóng; và (2) BHX: +3%MoM, DT/CH +3.6%MoM do cải thiện cả số lượng đơn hàng và giá trị hoá đơn.