Tiêu đề PVD_MUA_TP 38,400 VND_Upside 23%_Lượng công việc bảo đảm_BSC Company Update
Loại báo cáo Phân tích công ty
Nguồn BSC
Doanh nghiệp PVD
Chi tiết Ngày : 19/03/2024
Số trang : 10
Ngôn ngữ : Tiếng Việt
Dạng tệp : .PDF
Kích thước : 709 Kb
Tải về: 452
Tải về
Bình chọn (Bạn phải đăng nhập để bình chọn)
Tóm tắt

Định giá  

BSC duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PVD với giá mục tiêu mới là 38,400 VND/CP, tăng 13% so với giá mục tiêu trước do (i) Điều chỉnh tăng lợi nhuận 8% do tăng giá cho thuê 2024 thêm 5% đạt mức 109,500 USD/ngày (ii) Sử dụng phương pháp định giá PE kết hợp DCF cho PVD với tỷ trọng 50%/50%. BSC sử dụng phương pháp PE thay cho PB do kỳ vọng hoạt động cho thuê giàn của PVD bước vào chu kỳ tăng trưởng với mức tăng lợi nhuận 2024F/25 đạt 72%/36%.
 
Dự báo kết quả kinh doanh
BSC dự báo năm 2024, doanh thu thuần của PVD đạt 7,908 tỷ VND (+36% YoY), và LNST đạt 952 tỷ VND (+76% YoY), EPS FW = 1,530 VND/CP. 
 
Triển vọng kinh doanh năm 2024
  • Trong năm 2024, 5/6 giàn của PVD đều đảm bảo việc làm đến hết năm, chủ yếu tại thị trường Malaysia và Indonesia. Hợp đồng các dự án dầu khí trong nước kỳ vọng đến từ năm 2025. 
  • Giá thuê giàn của PVD kỳ vọng đạt 109,500 USD/ngày (+40% YoY) do xu hướng tăng giá thuê trong khu vực Đông Nam Á. Đối với giá thuê giàn TAD và giàn đất liền, BSC kỳ vọng không có thay đổi nhiều.
  • PVD có kế hoạch đầu tư giàn khoan mới với chi phí 90 triệu USD và thời gian hoàn vốn kỳ vọng từ 3 đến 4 năm. 
Rủi ro 
  • Giá dầu biến động mạnh ảnh hưởng tới giá thuê giàn và lợi nhuận của PVD
  • Rủi ro tỷ giá và khả năng thanh toán của khách hàng nước ngoài
Cập nhật doanh nghiệp
  • Trong 2023, doanh thu thuần của PVS đạt 5,812 tỷ VND (+7% YoY), và LNST đạt 541 tỷ VND so với cùng kỳ lỗ 155 tỷ